新大洲实控人高杠杆炒壳巨亏,面临三线融资同时爆仓风险

金融经济研究所

增加黑人和白人的承诺,成熟不仅失败,相反,它已成为一个减持。,新大洲A很快就会因公司实际控制人陈阳友夫妇的忽悠式增持而引来监管机构的问询函。

但在金融研究所,一个新大陆背后的故事,这不过是一场恶作剧罢了。,减持背后,很可能掩盖陈洋有和他的妻子尴尬的处境。:

首先,陈洋有和他的妻子突然退出了融资合作计划T。,这可能是既成事实。,否则,它可能不会发生。;

其次,股票质押融资仓库,实际上是由陈Y控制的,目前,衡冠通已经向其新大陆承诺了一个完整的软件。,且该股股价已较质押当初下跌35%甚至是40%左右;

此外,杠杆融资对陈洋有收购新康迪的控制作用,如今,它也面临着爆炸的危险。,商亨管彤新大陆的市场价值,甚至不足以支付最初的优先投资者的资本。,就像陈洋有和他的妻子一样,恐怕这本书已经岌岌可危了。……

闪烁增加暴露暴露多线爆炸风险

新大陆A在本周末宣布接收到巨额资金。:由陈阳友“控制”的财智嘉华资管中心(有限合伙)于9月3日到9月6日期间减持了新大洲A共计万股,陈洋有不知道减少的原因。,核查正在进行中。。

这种减少的特点是,合伙计划是陈洋有前一次合作的主体之一。。去年8月17日,陈洋有计划增持,它承诺在未来3个月增加新大陆的A股。,公司股东大会同意增持,但直到今年5月16日,该承诺到期。,陈洋有也未能完全履行他的诺言。:在承诺期间,陈洋有的商业和合伙计划直接或间接控制,累计增持仅约26000000元左右。,远没有原来的承诺至少2亿元。。

据悉,本次遭减持万股正是陈阳友通过财智嘉华于5月16日前实施增持承诺时买入的,没什么意外的。,金融情报的减少和Jiahua很可能允许NE。

虽然陈洋有不知道减少Chi Chi K的原因。,但财报研究院从公开资料判断,减少可能是由于陈洋有的首次发射。。据悉,除了陈洋有崴,蔡志华的另一位合伙人是北京银华盛财务顾问,陈洋有很可能在这个合作伙伴中扮演低级投资者的角色。,一旦新大陆A股下跌至一个水平。,作为优先级份额持有人的银华盛很可能会强令财智嘉华卖出股票防止自己本金受损。

公共信息显示,去年8月以来,陈洋宣布了增加持股的承诺。,新大陆A已经呈现出单边下跌趋势。,星期五,股票价格从8元降到了美元。。

事实上,有爆炸的危险。,绝不只是陈阳友的上述增持融资仓,还包括衡冠通康德股票质押融资仓库。。

目前,作为新大洲A第一大股东的尚衡冠通已将其持有的的新大洲A股票分成了两笔进行了满仓质押,两次质押的开始日期是1月11日和2月9日。,两个誓言的第一天开始了。,新大陆A的股票分别以元和元计价。,跟上星期五收盘价。,他们分别摔倒了。。

高杠杆煎炸弹或起爆仓第三波

除了增持融资计划和股权质押融资计划面临两线爆仓风险之外,陈阳友夫妇同时还面临第三线爆仓风险:杠杆融资在其初始收购新大陆A,它也可能很快爆炸。。

公共信息显示,陈洋有和他的妻子在2016年3月。,通过上恒管彤伙伴关系方案,斥资近7亿元从新大洲A前股东手里,收购新大陆A股,成为公司新的实际控制人。,陈洋有和他的妻子也开始了两个以上的炒壳。。

不过,从当前形势看,陈阳友夫妇的炒壳之路并不顺利,新大陆A股继续下跌,让陈和他的妻子遭受巨大损失。。

据悉,当收购新大陆的股份时,陈洋有和他的妻子使用了更高杠杆率的基金。,尚衡冠通7亿元资金的资金来源结构为“1+3+3”的有限合伙模式:陈洋有及其受控衡阳农业集团投资100密耳,鼎晖天骏出资3亿元——在这7亿元的合伙计划中,陈洋有是风险等级最高的普通合伙人。,衡阳农业集团扮演着弱势合伙人的角色。,丁慧是一个优先的有限合伙人。,并享受一定的年度预期收益率。 但确切的数字尚不清楚。。

根据上星期五的收盘价。,新大陆A的总市值已降至10亿元。,商恒管彤的股权市值也缩水至,这意味着,商恒管彤的炸壳计划已经损失了近6%。,而且其目前亿元的的持股市值如果变现甚至都不足以支付鼎晖天骏3亿元的本金,更不用说兴趣了。,陈夫妇作为一般合伙人、衡阳的农业由陈的丈夫和妻子控制。,更或将血本无归。分析家指出,“也就是说,陈洋有最初的融资计划,也面临爆炸的危险。,一旦走出仓库,尚衡管彤可能面临解散的可能性。,A也将面临改变对新大陆的控制。。”

问题获取或雷管

金融研究所的意见,陈洋有现在面临着霍尔迪三线爆炸的危险。,新大陆A本身就是一个高度紧张的资本链。,和问题的早期开始,巨大的商誉留下的合并和,很可能成为引爆其股价加速的导火索。

新大陆最近发布的,公司的资金链处于非常紧张的状态。,其流动资产为1亿元。,流动负债为1亿元。,这表明,其账户上的流动资产已不能再覆盖其CU。,资本链已被拉长。。如果公司的管理不能有效保证公司的安全,一旦未来的资本链断裂,它很可能把新大陆A带进加速DEC的深渊。。

不过,金融研究所注意到,也许对新大陆A最大的威胁不是它的资金链。,但在并购的早期实施问题上。

去年11月30日,新大陆A售价8230万美元,太平洋畜牧业的前股东位于Rondatel S.A及Lirtix S.A100%的股权,当时两家公司的公允价值不到3400万美元。,由此形成了4800多万美元(约合亿人民币)的商誉。

(图/小岭金融研究所)

根据最初的合并协议,太平洋牛业和其他交易对手承诺 S.A及Lirtix S.A两公司2017年到2019年三年扣非后的净利润分别不低于万美元、一万美元1047万美元。,但实际上2017年上述两公司只兑现了不到170万美元的净利润。

更可疑的是,交易于2017年11月30日完成。,似乎有足够的理由去了解Rondatel在新大陆上的情况。 S.A及Lirtix 美国无法履行其第一年的业绩承诺。,但是新大陆的管理仍然付出了很大的努力。,这是因为收购的最终业绩未能达到。,新西兰注册会计师事务所出具了非标准意见。。

值得注意的是,一般情况下,对于大多数上市公司来说,一旦并购目标业绩显著低于预期。,其次是大量的商誉减值。,因此,上市公司的业绩显著滑坡。,但是,A公司在随后的融资中未发生任何商誉损失。,相反,账目上的商誉数字也从10亿元增加到了。

没有必要对季度报告进行审计。,CFO财务操纵的空间将会更大。,一旦新大洲上述并购标的在2018年同样也无法完成业绩承诺且继续大幅低于承诺额的话,然后在审计机构面前。,大额的商誉计提恐怕不可避免,届时将可能给新大洲A的财务报表造成巨大压力。分析人士说,新大陆A上半年收入仅1亿元,股东净利仅为3302万,所以从数据的角度,超过3亿元的商誉将成为新骗局的主要威胁。。”

财富号:财报研究院

东方财富网/ 209589

财报研究院

————————————-

如果你有质量、符合知识和调性的原创文章。,欢迎参加华尔街专栏。。

投稿方式 :请将您的个人简介和代表作品发送给 zhuanlan@ ,电话和WeChat也可用于进一步的沟通。,标记在主题中 信息栏入场申请表 + 贡献者姓名

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注